Guerras, terrorismo y Tsumanis ¿Quién entiende a los mercados?

Este mundo está cada vez más desquiciado. No lo digo yo, solo hay que sentarse en frente del televisor, poner un canal de noticias y ponerse a llorar. Literalmente. A mi me paso no hace mucho.

Uno no es de piedra, es muy difícil ver a  mujeres y niños muriendo en Siria, Palestina, Irak o en el avión abatido en Ucrania, hace que el corazón se te rompa en mil pedazos. Gente inocente muriendo sin saber porqué ni en que momento.

El mundo se ha desquiciado si, pero sus organismos de poder lo están todavía más, sin duda. Uno de estos organismos de poder es el agotadoramente llamado, “los mercados”.

Y es que si uno hace historia y empieza a mirar atrás en el tiempo, ve con estupor como hasta el “corazón”, o sea lo que sea que tenga, de este organismo se ha adormecido y parece ya no afectarle y lo que antes si le ponía nervioso ahora no le hace cosquillas.

Es decir, si pudiésemos viajar en el tiempo y preguntarle a un economísta o un trader como cree que estaría la bolsa en en el siguiente contexto, se llevaría las manos a la cabeza.

Le diríamos:

1. La hegemonía norteamericana está en el peor momento geopolíticamente hablando. Y entrando en una nueva guerra fría con Rusia.
2. El Mundo todavía no se ha recuperado totalmente de una crisis que lleva ya casi 7 años.
3. Siria, Irak, Nigeria y Oriente Medio están en medio de guerras civiles y guerra de guerrillas.
4. Europa está apunto de romperse y cerca de una Guerra entre Ucrania y Prorusos que acaba de abatir un avión con 300 pasajeros, (200 de ellos europeos) y donde Rusia parece ser el máximo responsable.
5. Rusia, China, India y Brasil han creado su propio banco central bajándose así del FMI y Banco Mundial.
6. En los últimos 10 años han muerto más de 1 Millón de personas por terremotos y Tsunamis, además de estar creciendo los efectos del calentamiento global.
7. Hay países del 1 º mundo donde se han evaporado bancos que parecían estables y economías que están al borde de la quiebra técnica.
8. Uno de los bancos más grandes del Mundo el Deutsche Bank incluye en sus balances deficiencias en los informes financieros derivados de auditorías y supervisión inadecuadas y una débil capacidad tecnológica según un reciente informe de la FED.
9. China soporta una estructura económica e inmobiliaria que puede sucumbir en cualquier momento si se recae de nuevo en una crisis de crédito. Totalmente plausible dado el auto endeudamiento de EEUU y otras “poderosas” economías.
10. El terrorismo se ha apoderado del mundo y ya nadie está a salvo del fanatismo religioso.

Efectivamente, ante esta situación nuestro trader o  “Marty McFly” no querría regresar al futuro. Preferiría quedarse en su siglo XX a pesar de todo. Y es que los mercados ya no se inmutan por nada y eso solo puede tener dos lecturas.

1. La primera que no le importa lo que pase y siguen a lo suyo haciendo negocio mientras la los grandes Hedge Founds y bancos así lo quieran, mientras esperan un milagro.

2. La segunda, no es más esperanzadora. Que estén en una desbocada “Recogida de beneficios constante” mientras esperan que todo se vaya a pique.

En otras palabras, sea por lo que sea, ya pueden venir guerras, tsunamis o crisis financieras, a los Mercados no les importa nada ni nadie. Y mientras los economistas del mundo juegan a hacer cábalas para ver quien tiene razón en esta sinrazón.

En fin, menos mal que tengo esperanza, si no me metía en un “delorian” y marcaba el 5 de noviembre de 1955 para al menos bailar buen Rock&Roll.  No sin antes ponerle a la gente el siguiente vídeo.

Y recuerda nos vemos en la red.

“La banca europea se ha subido al árbol”

Es un chiste muy malo, pero muy actual. Si hombre (o mujer) aquel de la mala noticia sobre  el gato que  había muerto. Al que  da la noticia, se le pide que no de malas noticias como esa tan de golpe, para así ir haciéndose la idea.

Se le dice,para la próxima vez “primero envíame un mensaje que diga, el gato se subió al árbol”, más tarde otro que dijese,  “han venido los bomberos al rescate”y así hasta que al final le dice “que el gato ha muerto”

Dos semanas más tarde recibe un mensaje. “la abuela se ha subido al árbol”. Si, ya advertí que era muy malo. Pero ¿No os parece que es justamente lo que están haciendo en general todos aquellos que nos tienen que dar malas noticias últimamente?”

Hace tan solo unos meses se nos decía que todo iba bien. Que los bancos ya no iban a necesitar más rescates y que todo iba solucionándose. Que pronto el crédito correría a raudales cual río acaudalado que se dirige a mar abierto. En fin, todo estaba perfecto.

Pues bien, parece ser que la cosa no va tan bien, pero en vez de dar la noticia “bomba” y para que no nos asustemos, y más concretamente, no se asusten los “mercados”, van dando la noticias poco a poco.

Hace unos días,en el Foro Económico de Davos,  el presidente del Eurogrupo, Jeroen Dijsselbloem, señaló, como quien no quiere la cosa, que preveía “malas y desagradables noticias” de los test de estrés a los que se someterán 130 entidades financieras europeas en noviembre. Ah, pero eso es bueno, según el, ya que eso demostrará la fiabilidad del examen. ¿Es que alguien dudaba de eso? No hombre, no, ya sabíamos que los “test” eran galante de fiabilidad, como no.

Lo que significa en otras palabras, y leyendo entre líneas que “El sistema bancario europeo se ha subido al árbol”.

Efectivamente, como en el chiste, ahora tocará enviarnos el siguiente mensaje, que más pronto que tarde será: “Tranquilos han venido los bomberos (es decir el BCE y el FMI) a rescatarlos”.

Solo el tiempo nos dirá, si todo acaba como en el chiste, pero está claro que esto no tiene buena pinta.  Si, se que aveces dejo entrever un marcado pesimismo, pero como dijo el bueno de Woody Allen: “Un pesimista es un optimista bien informado”.

A ver, a mi nadie  en el Eurogrupo me ha llamado para “chivarme” que va a pasar, no estoy tan bien informado a ese nivel, pero repito,  si se lee entre líneas, se ve casos pasados en los que se actuó igual y especialmente se ven otras opiniones que no sean personas del círculo de influencia de la “Troika” se vislumbra que nos están preparando para algo “desagradable”.

En fin, estemos tranquilos todos, mientras que un día no nos llegue un mensaje que diga: “China se ha subido al árbol” todo se podrá controlar.

No obstante, en Davos el lema de este año, era ni más ni menos, que “Remodelar el mundo” o es lo que es lo mismo “Buscar nuevo modelo” como decía en su twitter el otro día Santiago Niño.

Lema del Foro de Davos de este año: “Rediseñando el mundo” = ‘Dibujando el nuevo modelo’

— S. Niño Becerra (@sninobecerra) enero 22, 2014

Y es que el catedrático en economía de la Ramón Llull, siempre ha tenido razón en que el actual nodelo económico ya se ha agotado, y lo hadicho muchas veces.  Pero como no han encontrado todavía ese supuesto, “nuevo modelo” pues eso, a poner parches, ¿no?. Mientras funcionen.

Y recuerda, nos vemos en la red.

¡Esas vacas que vienen de Bonanzaaaa! Lagarde de la pradera!

Buenos días a todos/as. Ayer me sorprendieron estas optimistas palabras en la prensa:

“La crisis aún persiste. Sin embargo, el optimismo está en el aire: la etapa de hielo ha quedado atrás, y el horizonte es más brillante. Mi gran esperanza es que 2014 resulte trascendental de otra forma: que sea el año en que los siete años de debilidad, en términos económicos, se conviertan en siete años de bonanza”

Bueno, pues la responsable de tal vaticinio no fue otra que la directora del FMI, Christine Lagarde.

Claro, la analogía bíblica estaba servida y en todas las redacciones del mundo han hablado de “vacas gordas”. Sin embargo, hemos de decir que la analogía en ningún caso se corresponde con los sueños que Faraón tuvo y que interpretó José. ¿porqué?

Bueno, por una razón obvia. En el caso bíblico era justo al revés. Es decir, primero venía las vacas gordas y después las flacas. Por lo tanto, se le pide a José que en los años de vacas gordas se guarde para cuando lleguen las vacas flacas. Es decir 7 años de abundancia y luego 7 años de carencia.

Pues lo dicho, ahora es más bien al revés. Primero han venido las vacas flacas y nos aseguran que ahora…¿vienen las gordas? Vamos a ver. A nadie se le escapa que efectivamente, la crisis, empezó hace 7 años según los expertos,  en el 2007, aunque sus efectos se dejaran notar más claramente a partir del año siguiente.

Pues bueno, ahora Lagarde asegura que después de 7 años de carencia vendrán los de bonanza.  Pero claro, uno se pregunta, ¿Que se ha hecho durante estos 7 años anteriores de vacas flacas, para que el optimismo sea tan grande?  Sigamos con la analogía bíblica, a ver si podemos responder esa pregunta.

A José, el personaje bíblico, se le pide que guarde en periodo de abundancia lo cual es lógico. Pero en nuestro caso, si no ha habido tiempo de abundancia y cuando hubo se malgastó pensando que esto era eterno, ¿con que se cuenta ahora para prever 7 años de bonanza económica? Parece una broma de mal gusto.

Además, parece ser que José supo administrar perfectamente las vacas gordas ya que según dice el relato bíblico en el libro de los Génesis 41:49  “José continuó amontonando grano en grandísima cantidad como la arena del mar, hasta que por fin cesaron de contarlo, porque era sin número” 

En otras palabras, José hizo los deberes, porqué no solo alimentó a Egipto si no con el restante del grano hizo negocios con otros países que venían a Egipto a comprar grano según el relato bíblico. ¿un crack de las finanzas? No, seguramente aplicó el sentido común, un crack el hombre.

Y ahí está la diferencia. Hoy nadie ha hecho los deberes cuando debían, antes del 2007 por avaricia y cuando estalló la crisis por ineptitud. Así, que se me hace difícil, muy difícil creer a la Sra.Lagarde. Pero claro que podemos esperar de alguien que en cierta ocasión en que subió el precio del petróleo  se limitó a recomendar que “se utilizara más la bicicleta”. Claro, ahora lo entiendo, lo de los 7 años de bonanza debe ser otra broma suya, esta también es una crack.

De modo que entre vacas flacas y años de bonanza, no he podido dejar de recordar a ese libre pensador de nuestro siglo, don Chiquito de la Calzada y citar, modificando un poco la cita, una de sus entrañables frases como título de este artículo:

“Esas vacas que vienen de bonanzaaaa. Lagarde de la pradera! (traducido al chiquitismo, “Ese caballo que viene de bonanza, cobarde de la pradera!

En fin, se me antoja complicado que tengamos 7 años de bonanza pero pase lo que pase y para desdramatizar (sin que sirva de precedente) os dejo un divertido vídeo del cómico para empezar el día con una sonrisa, que falta nos hace. Chiquito en pura esencia. Y recuerda, nos vemos en la red.

La Economía China en 2014. ¡El gran interrogante!

Como os comenté en mi primer artículo de economía, no soy economista. Pero como a todos, desde que estallase esta dichosa Crisis, me ha interesado saber más, hasta el punto que aún sin tener los estudios necesarios para sentar cátedra en un artículo económico, si al menos me he podido formar una opinión acerca de, no pocos temas, económicos. Así que nada malo tiene dar mi opinión.

Dicho esto, se que llegar al 3 de Enero hablando de lo que mal que está la economía no es plato de buen gusto. Pero, una vez más defiendo el hecho de que al margen de lo que le pase a España durante este año (dejémonos de mirar el ombligo por un ratito), el resto del mundo no está mucho mejor. Es más en la economía mundial por mucho que se apresure el FMI a decir que crecerá más de un 3 %,  hay muchas dudas por el camino que pueden frenar bruscamente esos “brotes verdes” mundiales.

Europa, no está para tirar cohetes. En 2013 se ha crecido en la Eurozona un justito 0.4% y se provee un 1% para el 2014. Pasado el tramite de las elecciones alemanas, Europa, seguirá dependiendo de como les vaya a los demás, como siempre.

En América Latina, las cosas van algo mejor,  pero como siempre seguirán dependiendo en demasía  de las comodities para mantener  o incrementar el crecimiento, especialmente en Argentina y Brasil que siguen cayendo, si lo comparamos con los últimos dos años. Así pues, estos dos países,  preveen crecer un 2,6% en 2014, muy lejos de las cifras superiores al 5% de tan solo hace unos pocos años.

EEUU, bueno, alejados los temores de Default del gobierno federal, por ahora, y con buenas cifras en el factor empleo, cualquiera diría que la cosa va bien. No obstante, hay dos factores que me son tremendamente familiares y que me preocupan, de hecho lo comenté en un twitter hace unas semanas.

Bajan los tipos en Europa. El Down Jones en máximos históricos. ¿Es que a nadie le inquieta? Esta historia me suena…

— Rafa Fernández (@RFernandez71) noviembre 19, 2013

Para empezar, al frente de la FED empieza en Enero un, perdón, una nueva captain, Janet Yellen. Por lo que se abren  interrogantes también acerca del Imperio:

• ¿Seguirá la política de Bernake sin Bernake?
• ¿Seguirá la FED bajando poco a poco la ayuda al sistema bancario como ya hizo en la parte final del 2013?
• ¿Que harán los grandes inversores con sus fondos, los llevarán de nuevo a EEUU, si deja de devaluarse el dolar?

Sin embargo el mayor riesgo del 2014, económicamente hablando, será una vez más CHINA

En 2013 quedó claro que la economía china no volverá a crecer como lo hizo en las décadas previas a un ritmo del 9 o 10% anual. Aun así, el cálculo es que China creció un 7,5% en 2013, porcentaje envidiable para muchas economías del mundo. El problema chino se encuentra, a mi entender,  en otra parte.

Desde que estalló la Crisis el Stock de crédito chino ha crecido de US$9 billones en 2007-2008 ha, atención,  un 220% más hasta el 2012, es decir a US$23 billones, (faltará contar lo del 2013). Para hacernos una idea, eso quiere decir que en tan solo 5 años, China a replicado todo el stock del sistema financiero de EEUU.

Eso unido a un sistema paralelo de pequeñas entidades financieras que se han sumado a incrementar la burbuja inmobiliaria dando créditos por un valor de US$6 billones más, de pisos que no se venderán nunca, en fin ¿os suena?. Según el académico en economía comparada de la Universidad de Cambridge, Gabriel Palma, esta expansión es insostenible.

Si esto no se gestiona bien, la implosión puede arrastrar todas las otras economías del planeta. Es decir, lo de Lehman multiplicado por “x“, pero multiplicado. Un auténtico desastre.

En fin, 2014, no será un año calmado en lo que ha economía se refiere, como nos viene pasando en los últimos 6 años, así que muchos suspiran por ver que nos traen “los reyes de ORIENTE”.

Un árbol, un libro, un hijo y…¿Que más?

Hay un famoso dicho que te anima a que en esta vida debes como mínimo plantar un árbol, escribir un libro y tener un hijo. Si haces eso, ya te puedes morir, vaya.

Yo ya he plantado un árbol, ya he escrito un intento de novela y he tenido una niña preciosa. Pues ya ves, sigo vivo. Por empeño personal, fíjate.

No obstante, parece ser que a la generación que sube ahora le ha dado por añadir algo al árbol, al libro y al hijo. Si, lo has adivinado, la StartUp. Si en esta vida no has montado una StartUp…como que te falta algo. Yo cree mi primera StartUp en 2009 hace ya casi 5 años, pero desde entonces se ha convertido en poco más que una moda, y no han hecho más que crecer y crecer el número de nuevos proyectos tecnológicos, algunos con más fortuna que otros, como es lógico.

De ahí que piense, que sería interesante que aquellos que han crecido al amparo de una StartUp de éxito pongan un poco de freno y sentido común. Hoy (por ayer) he leído un artículo muy recomendable dónde un emprendedor de éxito, Carlos Blanco, comenta algo que debería de ser una obviedad. Este emprendedor, reflexiona acertadamente respecto a las startups: “¿Hay dinero para todos? NO ¿Todos son financiables? NO”

Por esa razón, porqué no hay para todos, uno tiene derecho a emprender un proyecto, por supuesto, y empezar una StartUp, claro que sí, pero no a costa de ser un auténtico kamikaze.

El riesgo, resulta inherente para un emprendedor, si, pero antes de montar una empresa y gastarte todos los ahorros de tu vida, o dejar tu trabajo para dedicarte full time, asesórate, asegúrate que tu producto puede tener mercado y no lo dejes todo por una idea, por una revelación, por una epifanía.

Lamentablemente algo que a mi entender es tan necesario y razonable no es la tónica hoy en día. ¿por qué? Nos han convencido de que con una buena idea, una web y un servidor podemos emular al mismísimo Steve Jobs o que nuestra idea es tan buena que seguro que nos la compra Google o Facebook.

Lo preocupante es que este patrón se está contagiando a niveles insospechados, de hecho hay compañías tecnológicas importantes que están creciendo a base de comprar otras StartUps, como Twitter, que tiene un verdadero problema a la hora de monetizar su negocio y eso no puede llevar a nada bueno. A mi entender Twitter está destinada a desaparecer en poco tiempo si sigue basando su “core business” en la especulación emprendedora y en la bursátil, ambas con riesgos demasiado altos.

Da la impresión de que el ya caduco negocio de, compro piso barato, espero que suba el precio y lo vendo para ganar dinero se ha trasladado a las StartUps. Es decir, compro StartUp cuando aún es barata, la hincho un poquito más y la vendo por un dineral. No hemos aprendido nada y a eso algunos le llaman la “nueva economía”

Y es que claro, plantar muchos árboles, no es malo, todo lo contrario. ¿Escribir muchos libros? tampoco, no en vano en España estamos por debajo de la media en lectura según las últimas noticias, y ¿tener niños?, bueno si no estás en China no pasa nada.

Pero crear tantas empresas tecnológicas al mismo tiempo si puede ser un error de cálculo y no se crea más que otra otra burbuja especulativa que cuando explote hará que la crisis del 2000 de las .com acabe siendo una nimiedad en comparación con lo que puede pasar si esto sigue así.

Creo de verdad que es un error basar, lo que algunos llaman, “nueva economía” en tecnología básicamente, aquí nos podemos estar equivocando gravemente, al no ser que se haga de manera responsable. Además recordemos que muy a nuestro pesar la Red todavía es muy vulnerable y que la guerra cibernética entre China, EEUU y otros países, no acaba más que empezar.

A falta de un modelo económico claro y que necesitará entre dos o tres décadas de implantación una vez se defina, se están creando, a mi entender, y sin ánimo de caer en la especulación barata, las bases de manera paralela para una nueva Crisis Tecnológica con consecuencias impredecibles.